公募“抱团”食品饮料 持股集中度持续攀升

持股集中度持续攀升时间周刊2天前我要分享

时报周报记者:宁鹏

该基金的第二季度报告已在不久的将来披露。第二季度报告显示,尽管活跃的股票基金头寸随着市场调整整体下滑,但自2015年股市崩盘以来仍处于中高位。

值得注意的是,从第二季度末的数据来看,没有明显的风格转换,该组织继续超重食品和饮料行业。特别是,白酒行业吸引了大量资金“赶上集团热身”。

一些业内人士告诉“时代周刊”记者,2017年,该组织在白马的消费和所谓的“核心资产”方面获得了很多。目前的情况看起来有点像昨天的重新出现,即使在2019年上半年,领先的基金,2017年也有很多重叠。

基金仓位仍然相对较高

与今年第一季度A股的胜利相比,第二季度A股市场经历了调整,几个主要板块的公共资金配置也进行了调整。国旗证券分析师常启辉指出,积极偏股型基金2019年第二季加仓主板,持仓量增加7.62%至68.37%;同时减持中小板和创业板,持仓量由23.67%,15.58%下降至18.61%,13.02%。与历史相比,目前主要基金,中小板和创业板的配置与历史平均水平基本相同。

在今年第二季度,经过市场调整后,活跃的股票型基金仓位有所下调,但仍处于较高水平。普通股,偏股型混合型和灵活配置型基金第二季度持仓量分别为95.3%,92.9%和67.7%,分别比第一季度下降1.3,4.9和0.4个百分点。持仓量有所下降,但由于第一季度的高位基数,其地位自2015年以来仍处于较高水平。

根据西南证券研究报告,大部分基金仓位均在80%以上,普通股基金仓位311个,持仓率高于80%,占比近97%;部分股票基金中有553个头寸高于80%的头寸。灵活配置基金仓位比例相对统一,819%超过80%,占48%。

积极管理的股票基金的位置变化经常可以看到基金经理对市场前景的信心。从积极投资股票型基金的角度来看,今年第一季度末的平均股票仓位为86.8%,高于历史平均水平84.9%和过去三年的平均水平。从主动融资的混合型基金来看,持仓共享和平衡的基金仓位略有增加,略高于历史平均水平。

食品和饮料板28的分化是显而易见的

尽管活跃股票基金的总体地位已经下降,但许多基金经理已选择在第二季度增加头寸。

截至第二季度末,中泰证券在过去两年共分析了819只普通股,混合偏股和灵活配置基金,股票仓位超过80%。该研究表明,虽然主流广泛指数的整体表现不强,但活跃的公募基金持仓略有增加,总体上达到85.1%,反映了活跃的股票基金经理对市场前景的整体乐观情绪。

值得注意的是,第二季度的基金持有量持续上升。该组织热身并进一步增加了个人持股的集中度,其中白酒库存最为明显。例如,贵州茅台的基金持有量从上一季度的22%增加到本季度的35%,五粮液从14%增加到26%,泸州老窖从8%增加到12%。此外,平安从25%增加到34%,格力电气从10%增加到20%。

在今年第二季度末,如果我们看一下周期,增长,金融和消费等股票的超低配置,消费和成长股仍然过度分配,但消费量大幅增加,增长已大大减少。在外部不确定性和低市场风险偏好的情况下,性能决定的食品和饮料行业将获得估值溢价。事实上,上一轮消费群体的高峰期出现在2012年第二季度,今年第二季度的重仓比例已经接近尾声。

然而,即使该行业如此强劲,并非所有食品和饮料上市公司都能“消耗和暴露”。根据今年第二季度的数据,白酒占该基金重磅食品和饮料前十大股票的八个席位。第二季度,该行业股票市场前十大股票分别是贵州茅台,五粮液,伊犁,泸州老窖,洋河,顺新农业,山西白酒,古井贡酒,口子玉和中聚高新。前十大重仓股占该行业所有重仓股股票市值的90.14%,且集中度再次上升。

银河证券研究报告指出,集中度的绝对值很高,表明食品和饮料行业在28日有明显分化,领先者被基金广泛追捧,而基本面较差的股票无人值守,而组织的温暖更加明显。

值得注意的是,个别基金持有的股票平均集中度也在增加。截至第二季度末,核心重仓股的市值占基金股总市值的23.2%,继续从上一季度末的18.2%上升;核心Awkward股票与相应股票市值的平均比率为7.3%,与上一季度末相比。 7.1%的涨幅。

招商证券分析师曾英玲指出,从核心重仓股持有基金,流通比例,基金市值,基金股票投资总市值,基金持有核心尴尬程度超过上一季度末。集中。

宝团酒龙头

对于白酒行业的重新分配,它已成为该基金今年的主要特征。

今年第一季度,食品饮料行业在28个一线行业中名列第一。根据银河证券研究所的统计,第二季度食品饮料行业的重仓储比例创下新高,过度供应的比例持续增加。食品和饮料行业的股票市场份额从第一季度的14.69%上升至17.99%。虽然第一季度已超过8.12%,但第二季度超额配售比例进一步攀升至10.38%。

食品和饮料行业的超比例充分反映了熊市中熊市供暖的特征以及对稳定表现的偏好。在2015年第一季度,当牛市最疯狂时,食品和饮料行业创造了最低超额准备金率-0.21%。

从股票来看,第二季度活跃部分股票的前十大股票是贵州茅台,五粮液,格力电气,美的集团,平安,伊利,泸州老窖,上海机场,招商银行,永辉超市。

值得注意的是,第二季度的基金持有量持续上升。该组织热身并进一步增加了个人持股的集中度,其中白酒库存最为明显。例如,贵州茅台的基金持有量从上一季度的22%增加到第二季度的35%,五粮液从14%增加到26%,泸州老窖从8%增加到12%。此外,表现出色的蓝筹股也受到青睐。平安从25%增加到34%,格力电器从10%增加到20%。

然而,最引人注目的是白酒行业。第二季度,白酒行业的股票市值达到13.44%,比上一季度增加2.92个百分点,超额准备金率达到8.24%。

白酒行业高度繁荣,上市公司具有较强的确定性和持续增长,因此受到资金的高度追捧。上述内部人士告诉“时代周刊”记者,当市场处于低迷状态且市场风险偏好下降时,A股的机构投资者习惯于将食品和饮料作为防御性行业。

银河证券研究报告指出,这部分是由于白酒行业市值大,客户数量众多的客观原因,但也与白酒行业稳定表现的特点不可分割。盈利增长。

西南证券分析师朱斌指出,第二季度经济高低的情况逐渐显现,贸易摩擦的不确定性依然存在,资金风险厌恶程度较高。该集团主要集中在强制性消费和大型金融部门。总部位于深圳的私募股权投资人告诉“时代周刊”,这种风格可能会持续数年。

从结果来看,在2019年上半年,重售白酒行业的资金赚了不少钱。不过,上述私募股权投资者告诉“时代周刊”记者,从过去的A股经验来看,大资本集团也是一把双刃剑。

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时报周报记者:宁鹏

该基金的第二季度报告已在不久的将来披露。第二季度报告显示,尽管活跃的股票基金头寸随着市场调整整体下滑,但自2015年股市崩盘以来仍处于中高位。

值得注意的是,从第二季度末的数据来看,没有明显的风格转换,该组织继续超重食品和饮料行业。特别是,白酒行业吸引了大量资金“赶上集团热身”。

一些业内人士告诉“时代周刊”记者,2017年,该组织在白马的消费和所谓的“核心资产”方面获得了很多。目前的情况看起来有点像昨天的重新出现,即使在2019年上半年,领先的基金,2017年也有很多重叠。基金仓位仍然相对较高

与今年第一季度A股的胜利相比,第二季度A股市场经历了调整,几个主要板块的公共资金配置也进行了调整。国旗证券分析师常启辉指出,积极偏股型基金2019年第二季加仓主板,持仓量增加7.62%至68.37%;同时减持中小板和创业板,持仓量由23.67%,15.58%下降至18.61%,13.02%。与历史相比,目前主要基金,中小板和创业板的配置与历史平均水平基本相同。

在今年第二季度,经过市场调整后,活跃的股票型基金仓位有所下调,但仍处于较高水平。普通股,偏股型混合型和灵活配置型基金第二季度持仓量分别为95.3%,92.9%和67.7%,分别比第一季度下降1.3,4.9和0.4个百分点。持仓量有所下降,但由于第一季度的高位基数,其地位自2015年以来仍处于较高水平。

根据西南证券研究报告,大部分基金仓位均在80%以上,普通股基金仓位311个,持仓率高于80%,占比近97%;部分股票基金中有553个头寸高于80%的头寸。灵活配置基金仓位比例相对统一,819%超过80%,占48%。

积极管理的股票基金的位置变化经常可以看到基金经理对市场前景的信心。从积极投资股票型基金的角度来看,今年第一季度末的平均股票仓位为86.8%,高于历史平均水平84.9%和过去三年的平均水平。从主动融资的混合型基金来看,持仓共享和平衡的基金仓位略有增加,略高于历史平均水平。

食品和饮料板28的分化是显而易见的

尽管活跃股票基金的总体地位已经下降,但许多基金经理已选择在第二季度增加头寸。

截至第二季度末,中泰证券在过去两年共分析了819只普通股,混合偏股和灵活配置基金,股票仓位超过80%。该研究表明,虽然主流广泛指数的整体表现不强,但活跃的公募基金持仓略有增加,总体上达到85.1%,反映了活跃的股票基金经理对市场前景的整体乐观情绪。

值得注意的是,第二季度的基金持有量持续上升。该组织热身并进一步增加了个人持股的集中度,其中白酒库存最为明显。例如,贵州茅台的基金持有量从上一季度的22%增加到本季度的35%,五粮液从14%增加到26%,泸州老窖从8%增加到12%。此外,平安从25%增加到34%,格力电气从10%增加到20%。

在今年第二季度末,如果我们看一下周期,增长,金融和消费等股票的超低配置,消费和成长股仍然过度分配,但消费量大幅增加,增长已大大减少。在外部不确定性和低市场风险偏好的情况下,性能决定的食品和饮料行业将获得估值溢价。事实上,上一轮消费群体的高峰期出现在2012年第二季度,今年第二季度的重仓比例已经接近尾声。

然而,即使该行业如此强劲,并非所有食品和饮料上市公司都能“消耗和暴露”。根据今年第二季度的数据,白酒占该基金重磅食品和饮料前十大股票的八个席位。第二季度,该行业股票市场前十大股票分别是贵州茅台,五粮液,伊犁,泸州老窖,洋河,顺新农业,山西白酒,古井贡酒,口子玉和中聚高新。前十大重仓股占该行业所有重仓股股票市值的90.14%,且集中度再次上升。

银河证券研究报告指出,集中度的绝对值很高,表明食品和饮料行业在28日有明显分化,领先者被基金广泛追捧,而基本面较差的股票无人值守,而组织的温暖更加明显。

值得注意的是,个别基金持有的股票平均集中度也在增加。截至第二季度末,核心重仓股的市值占基金股总市值的23.2%,继续从上一季度末的18.2%上升;核心Awkward股票与相应股票市值的平均比率为7.3%,与上一季度末相比。 7.1%的涨幅。

招商证券分析师曾英玲指出,从核心重仓股持有基金,流通比例,基金市值,基金股票投资总市值,基金持有核心尴尬程度超过上一季度末。集中。

宝团酒龙头

对于白酒行业的重新分配,它已成为该基金今年的主要特征。

今年第一季度,食品饮料行业在28个一线行业中名列第一。根据银河证券研究所的统计,第二季度食品饮料行业的重仓储比例创下新高,过度供应的比例持续增加。食品和饮料行业的股票市场份额从第一季度的14.69%上升至17.99%。虽然第一季度已超过8.12%,但第二季度超额配售比例进一步攀升至10.38%。

食品和饮料行业的超比例充分反映了熊市中熊市供暖的特征以及对稳定表现的偏好。在2015年第一季度,当牛市最疯狂时,食品和饮料行业创造了最低超额准备金率-0.21%。

从股票来看,第二季度活跃部分股票的前十大股票是贵州茅台,五粮液,格力电气,美的集团,平安,伊利,泸州老窖,上海机场,招商银行,永辉超市。

值得注意的是,第二季度的基金持有量持续上升。该组织热身并进一步增加了个人持股的集中度,其中白酒库存最为明显。例如,贵州茅台的基金持有量从上一季度的22%增加到第二季度的35%,五粮液从14%增加到26%,泸州老窖从8%增加到12%。此外,表现出色的蓝筹股也受到青睐。平安从25%增加到34%,格力电器从10%增加到20%。

然而,最引人注目的是白酒行业。第二季度,白酒行业的股票市值达到13.44%,比上一季度增加2.92个百分点,超额准备金率达到8.24%。

白酒行业高度繁荣,上市公司具有较强的确定性和持续增长,因此受到资金的高度追捧。上述内部人士告诉“时代周刊”记者,当市场处于低迷状态且市场风险偏好下降时,A股的机构投资者习惯于将食品和饮料作为防御性行业。

银河证券研究报告指出,这部分是由于白酒行业市值大,客户数量众多的客观原因,但也与白酒行业稳定表现的特点不可分割。盈利增长。

西南证券分析师朱斌指出,第二季度经济高低的情况逐渐显现,贸易摩擦的不确定性依然存在,资金风险厌恶程度较高。该集团主要集中在强制性消费和大型金融部门。总部位于深圳的私募股权投资人告诉“时代周刊”,这种风格可能会持续数年。

从结果来看,在2019年上半年,重售白酒行业的资金赚了不少钱。不过,上述私募股权投资者告诉“时代周刊”记者,从过去的A股经验来看,大资本集团也是一把双刃剑。

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